Strategie inwestycyjne i analiza wskaźnikowa - 4 - Założenia nowej strategii inwestycyjnej - 4
Przy podaniu propozycji nowej strategii inwestycyjnej oparto się na wnioskach z przeprowadzonej już analizy siedmiu opisanych w literaturze strategii inwestycyjnych zbudowanych na analizie wskaźnikowej. Zbadano też skuteczność tego typu strategii na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. (Kontynuacja...)
- Kwartalna dynamika wskaźnika P/E (D_P/E). Wskaźnik powinien uchwycić zmiany względnego poziomu wyceny spółek pod kątem ich zyskowności. Im większa kwartalna dynamika wskaźnika P/E, tym droższa spółka, czyli tym niższa powinna być stopa zwrotu z akcji spółki. Wskaźniki uwzględniające dynamikę pozycji ze sprawozdania finansowego spółki wykorzystywane są w strategii Oceny Punktowej oraz strategii Sygnałów Fundamentalnych.
- Kwartalna dynamika wskaźnika P/BV (D_P/BV). Wskaźnik powinien uchwycić zmiany względnego poziomu wyceny spółek pod kątem ich majątku. Im większa kwartalna dynamika wskaźnika P/BV, tym droższa spółka, czyli tym niższa powinna być stopa zwrotu z akcji spółki. Wskaźniki uwzględniające dynamikę pozycji ze sprawozdania finansowego spółki wykorzystywane są w strategii Oceny Punktowej oraz strategii Sygnałów Fundamentalnych.
- Wskaźnik zwrotu z aktywów, wyznaczony jako stosunek zysku netto z ostatnich czterech kwartałów do wartości aktywów ogółem, czyli sumy bilansowej (return on assets, ROA). Wskaźnik jest miarą rentowności spółki. Im wyższa rentowność, tym wyższa powinna być stopa zwrotu z akcji spółki. Wskaźnik wykorzystywany jest w strategii Oceny Punktowej.
- Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego, wyznaczony jako stosunek zysku netto z ostatnich czterech kwartałów do wartości księgowej kapitału własnego (return on equity, ROE). Wskaźnik jest miarą rentowności spółki. Im wyższa rentowność, tym wyższa powinna być stopa zwrotu z akcji spółki. Wskaźnik wykorzystywany jest w strategii Wielu Wskaźników.
- Kwartalna dynamika ROA (D_ROA). Wskaźnik jest miarą kierunku i siły trendu rentowności spółki. Im jest on wyższy, tym wyższa powinna być stopa zwrotu z akcji spółki. Wskaźnik wykorzystywany jest w strategii Oceny Punktowej.
- Kwartalna dynamika ROE (D_ROE). Wskaźnik jest miarą kierunku i siły trendu rentowności spółki. Im jest on wyższy, tym wyższa powinna być stopa zwrotu z akcji spółki. Wskaźnik jest analogiczny do D_ROA.
King James we własnej osobie. On umie inwestować!