Strategie inwestycyjne i analiza wskaźnikowa - 1 - Wstęp 2
Podstawowym celem pracy jest znalezienie strategii inwestycyjnej opartej na analizie wskaźnikowej, pozwalającej uzyskać ponadprzeciętną stopę zwrotu z inwestycji w akcje w odniesieniu do zdefiniowanego indeksu. Ponadto badania mają wykazać, czy zależności wykazane w światowej literaturze występują także dla polskich spółek notowanych na giełdzie.
Podstawowym celem pracy jest znalezienie strategii inwestycyjnej opartej na analizie wskaźnikowej, pozwalającej uzyskać ponadprzeciętną stopę zwrotu z inwestycji w akcje w odniesieniu do zdefiniowanego indeksu. Ponadto badania mają wykazać, czy zależności wykazane w światowej literaturze występują także dla polskich spółek notowanych na giełdzie. Nie podjęto próby dogłębnego teoretycznego wyjaśnienia, dlaczego niektóre spośród badanych wskaźników umożliwiły osiągnięcie ponadprzeciętnych zysków zarówno w ujęciu ex post, jak i ex ante, ponieważ samo wypracowanie przez strategię autorską ponadprzeciętnej stopy zwrotu z inwestycji potraktowane zostało jako zrealizowanie celu badań własnych. W rozdziale pierwszym pracy scharakteryzowano pojęcie analizy fundamentalnej oraz przedstawiono jej główne założenia. Zdefiniowano także jej dział, jakim jest analiza wskaźnikowa. Pokazano także, w jaki sposób może być ona wykorzystywana do podejmowania długoterminowych decyzji inwestycyjnych. W rozdziale drugim dokonano przeglądu występujących w literaturze strategii inwestycyjnych opartych na analizie wskaźnikowej. Szczegółowo opisano siedem z nich. Ponadto zaproponowano autorski sposób dokonania ogólnej klasyfikacji strategii inwestycyjnych według poszczególnych cech je różnicujących. W rozdziale trzecim zawarto opis procesu konstrukcji autorskiej strategii inwestycyjnej w oparciu o dokonany przegląd literatury. Zaprezentowano założenia strategii autorskiej oraz próbę wykorzystywaną do testów. Przedstawiono także uzyskaną stopę zwrotu w porównaniu do strategii stanowiącej punkt odniesienia, zarówno w ujęciu ex post, jak i ex ante. Wnioski płynące z niniejszej pracy mogą być pomocne dla inwestorów instytucjonalnych oraz indywidualnych przy doborze akcji spółek do ich portfeli inwestycyjnych. Badania te mogą również stanowić punkt wyjścia do dalszej analizy związków pomiędzy danymi finansowymi spółek giełdowych a przyszłymi stopami zwrotu z ich akcji, także w kontekście testowania hipotezy o efektywności warszawskiej Giełdy Papierów Wartościowych.
King James we własnej osobie. On umie inwestować!