Strategie inwestycyjne i analiza wskaźnikowa - 1 - Wstęp 1
Konstruowanie strategii inwestycyjnych będących zespołem zasad inwestowania w akcje spółek notowanych na giełdach papierów wartościowych od lat pozostaje przedmiotem zainteresowania zarówno inwestorów, jak i ekonomistów. Mimo rozwoju poziomu wiedzy teoretycznej na temat funkcjonowania rynków kapitałowych, kwestia sposobu dokonywania optymalnych decyzji inwestycyjnych w długim okresie jest jednym z obszarów wciąż zajmujących naukowców badających hipotezę efektywności rynków finansowych oraz inwestorów poszukujących portfeli akcyjnych pozwalających osiągać ponadprzeciętne stopy zwrotu z inwestycji.
Konstruowanie strategii inwestycyjnych będących zespołem zasad inwestowania w akcje spółek notowanych na giełdach papierów wartościowych od lat pozostaje przedmiotem zainteresowania zarówno inwestorów, jak i ekonomistów. Reguły inwestycyjne tworzono z wykorzystaniem wiedzy makroekonomicznej, metod analizy finansowej, a także znajomości psychologii uczestników rynku, korzystając na przestrzeni lat z wszelkich dostępnych narzędzi statystycznych. Mimo rozwoju poziomu wiedzy teoretycznej na temat funkcjonowania rynków kapitałowych, kwestia sposobu dokonywania optymalnych decyzji inwestycyjnych w długim okresie jest jednym z obszarów wciąż zajmujących naukowców badających hipotezę efektywności rynków finansowych oraz inwestorów poszukujących portfeli akcyjnych pozwalających osiągać ponadprzeciętne stopy zwrotu z inwestycji. W niniejszej pracy opisano proces konstrukcji oraz wyniki autorskiej strategii inwestycyjnej wykorzystującej wnioski z badań dostępnych w literaturze. Ze względu na wysokie zainteresowanie naukowców strategiami inwestycyjnymi stosowanymi na rynkach akcji, dostępna bibliografia jest bardzo obszerna i zróżnicowana pod względem stosowanej metodologii badań oraz formy prezentacji ich wyników. Ze szczególną uwagą przeanalizowano prace naukowe zamieszczone w periodykach takich, jak Journal of Accounting Research, The Journal of Finance, The Accounting Review oraz Journal of Financial Economics, opisujące strategie inwestycyjne bazujące na analizie wskaźnikowej lub elementy takich strategii. Przedmiotem przeprowadzonego badania są stopy zwrotu uzyskiwane przez portfel akcyjny zbudowany w oparcie o strategię autorską. Przedstawione podejście badawcze łączy wnioski z wcześniejszych badań i jest wykorzystywane do praktycznej analizy rezultatów inwestycji w akcje spółek sektora bankowego notowanych na warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w latach 2001-2009.
King James we własnej osobie. On umie inwestować!